TSMC 주가 전망 - 낙관론 이유는?

 

TSMC는 반도체 산업에서 중추적인 역할을 하고 있으며 지속적인 성장을 위한 기반을 갖고 있습니다. 주가는 현재 저평가되어 있는데 TSMC가 매력적인 투자처이자 여전히 밝은 전망에 대한 이유에 대해 알아보겠습니다.

 

1. 세계적인 반도체 기업으로 업계를 주도

 

TSMC(티커: TSM)는 세계 최대 파운드리(위탁 생산) 업체로 주요 고객사는 애플와 같은 주요 거대 기업과 퀄컴, 엔비디아(NVDA) 같은 주요 칩 회사의 글로벌 공급 업체 입니다. 약 510개 이상의 글로벌 고객들은 디자인을 만든 다음 TSMC로 보내게 되고 최고의 품질과 규모로 제조합니다.

 

*파운드리란? Fab, Foundry, semiconductor fabrication plant) 외부업체가 설계한 반도체 제품을 위탁받아 생산하고 공급하는 생산 업체를 말한다.

 

TSMC의 시장 점유율은 50% 넘긴 압도적으로, 차트를 통해서 얼마나 세계 시장이 TSMC에 의존하는지 알수 있습니다.

 

TSMC 시장 점유율 (출처-CNBC)

 

2. 경쟁력 : 세계에서 가장 작은 칩

 

반도체 게임에서는 작고 강력 할 수록 좋습니다. 인텔의 7nm칩은 생산 문제로 상당히 지연된 반면에 TSMC는 애플에 공급되는 새로운 5nm 노드 칩을 개발하고 있습니다. 2023년까지 3nm 공정의 대량생산을 시작해서 인텔에 대한 압도적인 우위를 확대할 것으로 예상됩니다.

 

3. 탄탄한 재무구조

 

회사는 3년 연평균 성장률이 15%인 튼튼한 재무 상태를 유지하고 있고 42% 영업 마진을 보이고 있습니다. 또한 25%의 지속적으로 높은 자기 자본 이익률(ROE)을 기대하고 있습니다. 또한 약 2.24%의 배당금을 지급합니다. 

 

 

 

 

단, 리스크도 존재 - 공급망 문제와 중국 

 

경쟁사인 인텔은 생산 지연으로 어려움을 겪었는데요, TSMC 또한 공급망이나 제조에 문제가 생길 경우 인텔과 같은 어려움을 겪을 수 있습니다.

 

무엇보다도 TSMC가 갖고 있는 가장 큰 리스크는 바로 중국입니다. 중국은 대만을 중국의 일부로 보고 있고 흡수하길 원하기 때문에 지정학적 위험이 항상 도사리고 있습니다. 대만에서 현재와 같이 우크라이나-러시아 전쟁 같은 상황이 발생한다면 주가가 큰 폭으로 떨어질 수 있을 것으로 예상됩니다.

 

미국과 TSMC는 이러한 위험을 인식하고 120억 달러 규모로 미국에서 새로운 반도체 공장 설립을 발표했습니다. 이 공장은 대만 외 가장 발전된 시설이 될 것으로 기대됩니다.

 

애널리스트의 목표주가는 약 142$입니다. 현재 주식은 주당 약 $106로 거래되고 있습니다. 약 26% 저평가 되어 있습니다.  TSMC는 현재 우크라이나-러시아 전쟁 및 공급망 문제 등 반도체 업체에 불어닥친 위기에도 불구 시장지배력과 이익전망이 계속해서 상향될 것으로 삼성증권 애널리스트는 내다봤습니다. (특정 종목이나 추천이 아닙니다. 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.)

 

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